Izveštaj o poslovanju za prvi kvartal 2026. godine: Snažan početak godine u prvom kvartalu. Potvrđene smernice za fiskalnu 2026. godinu

Finansijski pokazatelji

• Prihod od 1.544 miliona evra, je povećanje od 13,8% u odnosu na prethodnu godinu, vođen snažnim zamahom u osnovnim poslovnim oblastima Grupe, odbrambenih sistema. Odbrambeni sistemi su porasli za 26,5%
• Zaostale porudžbine su porasle za 15,1% na 17 milijardi evra (31. decembar 2025: 15 milijardi evra), predvođene dobiti u oblasti kopnenih sistema; pregovori su u toku od 27 milijardi evra
• Operativni EBIT je porastao za 8,7% na 372 miliona evra sa maržom od 24,1%, u skladu sa smernicama. Marža odbrambenih sistema je 28,5%
• Operativni novčani tok pre oporezivanja je povećan za 476 miliona evra u odnosu na prethodnu godinu, uprkos značajnim planiranim ulaganjima u obrtna sredstva u tom periodu kako bi se obezbedilo povećanje proizvodnje. Očekuje se normalizacija prema smernicama tokom godine.
• Neto dug od 2.228 miliona evra; Neto dug prema operativnom EBITDA za dugoročni period od 1,3 puta
• Potvrđene smernice za fiskalnu 2026. godinu i srednjoročne smernice

Strateški i operativni aspekti

U prvom kvartalu 2026. godine došlo je do značajnog napretka u svim segmentima, koji je obeležen velikim ugovorima, strateškim širenjem, produbljivanjem vertikalne integracije i skaliranjem proizvodnih kapaciteta.

Vertikalna integracija municije velikog kalibra i povećanje sopstvene proizvodnje

• U sektoru municije velikog kalibra, CSG je unapredio svoja dva osnovna strateška prioriteta: produbljivanje vertikalne integracije u svojoj distribuiranoj proizvodnoj mreži i skaliranje sopstvenih proizvodnih kapaciteta, sa sopstvenim proizvodnim kapacitetom za municiju velikog kalibra (artiljerija i tenkovi) koji je dostigao više od 800.000 metaka do kraja prvog kvartala. Prihodi od sopstvene proizvodnje kao udeo u ukupnim prihodima nastavljaju da rastu, što odražava kontinuirano udaljavanje od aktivnosti ponovnog puštanja u rad.
• Dva ugovora o snabdevanju municijom velikog kalibra u ukupnom iznosu od približno 550 miliona evra obezbeđena su nakon završetka perioda sa evropskim NATO kupcima.
• Nova fabrika za punjenje artiljerijskog pogonskog oružja MACS osnovana je u Slovačkoj (ZVS Holding / EURENCO JV), što je značajan korak ka sopstvenoj proizvodnji pogonskog oružja i značajna prilika za smanjenje troškova na putu ka punoj vertikalnoj integraciji.
• Vertikalna integracija i sopstveni proizvodni kapacitet povećani su akvizicijom 49% udela u Hirtenberger Defence Systems (Austrija). Ovo je proširilo portfolio minobacačkih sistema i municije kompanije CSG i proširilo njenu evropsku proizvodnu mrežu.
• Osnovano je 25-godišnje grčko zajedničko preduzeće, za proizvodnju kalibra 155 mm koja je već u radu u Lavriju i proizvodnjom planiranom za drugu polovinu 2026. godine.
• Kontinuirana diverzifikacija krajnjeg tržišta dovodi do relativnog smanjenja izloženosti Ukrajini, koja sada čini oko 20% prihoda Grupe.

Kopneni sistemi

• Obezbeđen je ugovor vredan preko 300 miliona dolara za preko 100 oklopnih vozila Patriot u Jugoistočnoj Aziji.
• CSG je ušao na mađarsko tržište odbrambene opreme kroz udeo od 49% u 4iG Space & Defence Technologies, indirektno stekavši udeo od 37% u Rába Automotive Holding-u, sa povezanim ugovorima za vojna vozila i potencijalnim učešćem u mađarskom programu HIMARS.
• Strateško partnerstvo sa Polska Grupa Zbrojeniowa produbljeno je kroz dva sporazuma o saradnji koji obuhvataju sisteme za postavljanje mina montirane na Tatru, kopnene platforme i municiju. Potpisan je preliminarni sporazum o akviziciji DOMAR MS kao prve poljske akvizicije CSG-a, dodajući proizvodnju kablova i električnih konektora za odbrambene sisteme.

Vazduhoplovstvo, elektronika i napredni sistemi

• Obezbeđen ugovor vredan 2,5 milijardi dolara za sisteme protivvazdušne odbrane u Jugoistočnoj Aziji.
• Lansirana je municija za borbu protiv dronova koja omogućava angažovanje bespilotnih letelica sa standardnim NATO jurišnim puškama, rešavajući oblast brzo rastuće operativne potražnje.
• Sporazumi o saradnji PGZ proširuju se na motore za bespilotne letelice i rakete, što odražava rastuće prisustvo CSG-a u oblasti naprednih sistema.

Ammo+

• Uspeh u prvom kvartalu odražava izazovne uslove u komercijalnom kanalu u SAD, koji su trajali tokom većeg dela kvartala. Od kraja prvog kvartala, potražnja se značajno poboljšala, praćena čvršćim cenama. CSG je značajno investirao u radnu snagu i operativne kapacitete kako bi zadovoljio tu potražnju, a očekuje se da će prihodi i marža značajno rasti kako godina bude odmicala.
• U sprovođenju zakona, Grupa je nedavno proširila obim svog odnosa sa FBI-jem u snabdevanju municijom i aktivno povećava proizvodne kapacitete kalibra 5,56 mm kako bi zadovoljila dodatnu potražnju američke odbrane i sprovođenja zakona.

Mihal Strnad, predsednik i izvršni direktor CSG-a, rekao je:

„Videli smo kontinuirani snažan zamah u prvom kvartalu, sa povećanjem prihoda od 13,8 procenata i snažnom potražnjom na svim našim tržištima. U odbrambenim sistemima, konvertujemo rekordni zaostatak i brzim tempom dobijamo poslove. Naši ugovori osvojeni u poslednjem kvartalu obuhvataju NATO Evropu, Severnu Ameriku i Jugoistočnu Aziju, za vozila, sisteme protivvazdušne odbrane i municiju, što je dokaz širenja baze kupaca i sve diverzifikovanije ponude.

„U Ammo+, od kraja prvog kvartala Grupa je primetila značajan oporavak uslova na komercijalnom tržištu u SAD.“ Primećujemo snažan porast obima i reinvestirali smo u proširenu radnu snagu i proizvodne kapacitete kako bismo zadovoljili tu potražnju. Prihod i marža će progresivno rasti tokom godine. Naša šira strategija za Severnu Ameriku dobija oblik dok MSM North America potpisuje ugovor vredan 635 miliona dolara za projektovanje i izgradnju budućeg artiljerijskog kompleksa američke vojske u Ajovi.

„Nastavljamo da ulažemo u inovacije, osiguravajući da CSG ostane u prvim redovima brzorastućih i novih mogućnosti, bilo na našim osnovnim tržištima kopnenih sistema i municije ili u naprednim sistemskim okru\enjima na koje smo sve više fokusirani. Naša municija malog kalibra za borbu protiv dronova završila je testiranje uživo sa oružanim snagama i prilagođava se industrijskoj proizvodnji, dok nas naš program turbomlaznih motora dobro pozicionira na brzorastućem tržištu pogona za bespilotne letelice i rakete.

„Organska ulaganja dopunjujemo selektivnim akvizicijama i partnerstvima kako bismo proširili naše mogućnosti, ušli na nova tržišta i ubrzali razvoj. Koraci ka sopstvenoj proizvodnji pogonskog goriva i naš ulazak u Poljsku su nedavni primeri.

„Strukturni pokretači potražnje za CSG-ovim rešenjima su trajni i produbljuju se. U ostatak 2026. godine ulazimo sa samopouzdanjem i potvrđujemo naše smernice za celu godinu.“

Ključni finansijski podaci Grupe

Tri meseca koja se zaključuju 31. marta 2026.

€ m	Q1 26	Q1 25	Change
Prihod	1,544	1,356	13.8%
Operativni EBITDA	411	380	8.0%
Operativni EBIT	372	342	8.7%
Neto dobit od kontinuiranog poslovanja	299	153	94.6%
Operativni novčani tok pre oporezivanja	6	(470)	476
Konverzija gotovine	92.4%	92.0%	40bps
Intenzitet kapitalnih ulaganja	2.0%	2.2%	(20bps)
Neto obrtni kapital	2,199	1,275	72.5%
Neto obrtni kapital kao % od prihoda od dugoročnog poslovanja	31.7%	23.2%	850bps

Finansijski izgledi

Grupa potvrđuje svoje smernice za fiskalnu 2026. godinu. Grupa i dalje očekuje prihod u rasponu od 7,4 do 7,6 milijardi evra, maržu operativnog EBIT-a od približno 24–25%, intenzitet kapitalnih ulaganja od približno 8,5% prihoda i neto obrtni kapital ispod 20% prihoda. Rast prihoda će biti uglavnom vođen jedinicama Grupe za kopnene sisteme i municiju za lov, uz podršku poboljšanih uslova u američkom sektoru Ammo+. Maržu će podržati prednosti vertikalne integracije i operativnog leveridža od kontinuiranog povećanja proizvodnih kapaciteta. Očekuje se da će neto dug prema EBITDA biti ispod 1,3 puta na kraju godine.

Srednjoročne finansijske smernice Grupe su takođe potvrđene.

Operativni izgledi

Do kraja 2026. godine, na osnovu trenutnih zaostataka, očekujemo da će naša sopstvena proizvodnja municije velikog kalibra dostići oko 850.000 metaka, u odnosu na 550.000 prošle godine, vođena investicijama u obrtni kapital koje smo napravili kako bismo ubrzali kapacitet pre roka. Očekuje se dodatnih 400.000 metaka za ponovno puštanje u rad tokom godine. Očekuje se da će municija dugog dometa 2026. godine predstavljati više od 50 procenata ukupnih prihoda od artiljerijske municije.

Obaveštenje o prezentaciji

Prezentacija menadžmenta i pitanja i odgovori za analitičare i investitore održaće se danas, 20. maja 2026. godine, putem web prenosa uživo i konferencijskog poziva počev od 10:00 časova po srednjoevropskom vremenu. Snimak će biti dostupan nakon završetka prezentacije. Registracija za web prenos i konferencijski poziv dostupna je na web stranici kompanije za odnose sa javnošću, https://ir.czechoslovakgroup.com/en . Učesnici koji žele da postave pitanja tokom prezentacije se podstiču da se pridruže putem konferencijskog poziva.

Polugodišnji rezultati

Polugodišnji rezultati Grupe za period koji se završava 30. juna 2026. godine biće objavljeni 7. avgusta 2026. godine.